私募巨头凯雷投资(Carlyle Group)的接班团队终于落地

凯雷投资本周宣布，将把公司的日常运营交给年轻一代。2018年1月1日起，三位联合创始人中，68岁的David Rubenstein和Bill Conway将退居二线，担任联席执行董事，而71岁的Dan D'Aniello将作为名誉董事长，继续留在董事会。

文 | 薛小丽

来源 | 投中网

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对于投资机构和其背后的投资人来说，随着创始人逐渐进入退休年龄，接班越来越变成一个重要话题。近日，私募巨头凯雷投资(Carlyle Group)的接班团队终于落地，成为了第一家执行权力移交的收购集团巨头。

据路透社报道，凯雷投资本周宣布，将把公司的日常运营交给年轻一代。2018年1月1日起，三位联合创始人中，68岁的David Rubenstein和Bill Conway将退居二线，担任联席执行董事，而71岁的Dan D'Aniello将作为名誉董事长，继续留在董事会。这一人事调整是这家投资机构成立30年以来的最大重组。

即将接班的两位新人分别是Glenn Youngkin和Kewsong Lee，接班后二者将担任联席CEO，全面负责日常运营。前者主要负责房地产、能源和基建设施业务，后者则会专注于私募股权、全球信贷及资本市场业务。

凯雷方面表示，两位新任首席执行官将对"公司的业绩具有全面责任和职权，并接受问责"。Rubenstein在接受英国《金融时报》采访时强调，凯雷给了两位接班人联席首席执行官的头衔，这是其他机构都未做出的改变。"他们将是负责人，他们更年轻，会带来新的创造力和视角。"

凯雷资本的前世今生

官网显示，凯雷资本成立于1987年，旗下管理着1700亿美元资产，拥有299家基金，涵盖了私募股权、实物资产等业务。公司在六大洲的31个办事处雇佣了超过1550名员工。根据福布斯的数据，三个联合创始人Rubenstein、Conway和D'Aniello的身家皆约为29亿美元。

自成立以来，凯雷一直和政府有着千丝万缕的关系，比如Rubenstein曾在美国参议院司法委员会短暂任职，后成为美国前总统吉米·卡特(JimmyCarter)的助手，在白宫工作了四年。

和政府的良好关系为凯雷的早期发展带来很大帮助。正如Dan D'Aniello在接受媒体采访时所说的那样，"凯雷早期通过引进一些具有战略眼光的专家解决了发展问题"。这些专家多有强大的政府背景，比如里根时代的国防部长弗兰克•卡鲁奇(Frank Carlucci)曾在1990年代担任过凯雷董事长，前总统乔治•布什、英国前首相约翰•梅杰等都为凯雷工作过。

但凯雷也为此付出了代价。"911事件"后，凯雷在国家军事关系中扮演的"隐形角色"受到了诸多指责，极大影响了其商业声誉。随后，凯雷开始努力撇清与政界的关系，希望将自己塑造成依靠专业而非政治人脉的投资公司。除了大幅削减防务领域的投资比重，大批前政府要员也纷纷退出，公司开始大量聘用与政界无关的经济大佬。

多年来，凯雷的投资对象一直都比较多元，包括租车公司Hertz Global Holdings Inc、图像公司Getty Images Inc和耳机制造商Beats Electronics LLC等。今年8月，凯雷投资还联合中信股份和中信资本完成了与麦当劳中国(已经更名为"金拱门")战略合作的交割。

创始人Rubenstein曾透露，自己在金融界的成功得益于他雇佣的人。他曾总结了对新员工的六大要求，包括合理的智商、良好的工作热情、知道工作重点、具备良好沟通能力、可靠的道德人品和知道回馈社会等。从个人履历来看，两个接班人的条件似乎都还比较符合。

其中，50岁的Youngkin已经在凯雷工作了23年，当前兼任总裁和CEO，主要负责工业部门投资团队和英国的收购活动。加入凯雷前，Youngkin曾是麦肯锡的管理顾问，还在第一波士顿投资银行工作过。此前，Youngkin曾获得过莱斯大学管理学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位。

而今年52岁的Lee，目前职务是代理CFO。他四年前才加入凯雷，此前就职于华平投资(Warburg Pincus LLC)，曾牵头了Neiman Marcus、Aramark以及Arch Capital等交易。Lee曾获得哈佛大学数学学位和哈佛商学院的MBA学位。

华尔街传奇式的交接

凯雷人事调整的确定，意味着它走在了其竞争对手黑石(Blackstone)、KKR和阿波罗投资(Apollo)等机构的前面，率先解决了集团未来领导层的结构问题。

作为凯雷最大的竞争对手，黑石CEO和联合创始人--70岁的Stephen Schwarzman的继任者目前还未确定。不过，其房地产业务主管、47岁的Jonathan Gray被普遍认为会是他的继承人。而阿波罗投资方面，考虑到其CEO Leon Black's今年才66岁，其他两个联合创始人Marc Rowan 和 Joshua Harris也才分别只有55岁和52岁，其管理班子的继任问题似乎还不是那么着急。

在几个竞争对手中，只有KKR也做出了和凯雷类似的举动。2017年7月，KKR提拔了高管Scott Nuttall和Joseph Bae，二者被任命为联合总裁兼联合首席运营官，并成为KKR董事会成员。在接班人这件事情上，和凯雷更一步到位的举动不同，KKR采取了逐步改变的方式，两位高管目前还只是被定位为创始人的潜在接班人。

私募巨头KKR 由Jerry Kohlberg、George Roberts和Harry Kravis创立于1976年，其中Kohlberg因身体原因中途退出，剩下的两个创始人Kravis和Roberts目前都已经年过70岁。

KKR创立前，Kohlberg是贝尔斯登投资银行公司财务部主管之一。因为看到了杠杆债务收购(LBO)和管理层收购(MBO)等业务的发展机会，当时50岁的Kohlberg劝说另外两位熟悉LBO操作的年轻同事Roberts和Kravis一起离开贝尔斯登，合伙创业。KKR正是3个人名字的首字母。

在1990年代，KKR在收购中不断创造经典案例，随后逐渐成为华尔街杠杆收购中的大佬。比如，在收购Storer Communications有线电视公司过程中，投资250万美元却获得高达2300万美元管理费，随后又在收购Beatrice的交易中获得4500万美元的管理费。

1988年，在收购食品和烟草企业RJR Nabisco一战中，KKR击败了摩根士丹利、高盛在内的多家华尔街大投行，以250亿美元完成该收购后声名大噪。这一故事后来被写进畅销书《门口的野蛮人》，还被改编成了电影。

目前，KKR旗下管理着多类资产，包括私募股权投资、能源、基础设施、房地产、信贷以及对冲基金。就在两周前，KKR领投了国内个人财务应用服务商随手科技2亿美元的C轮融资。

不论是凯雷还是KKR，遴选接班人都是一件需要审慎又审慎的事情。就像KKR此前表示的那样，任命关乎未来，KKR必须确保其有"正确的团队"来在未来服务数十年的客户。

事实上，随着创始人们纷纷步入退休阶段，在不久的将来，中国的投资机构们或许也将面临继承这一世界性难题。