昨天A股大盘走出过山车行情，上证50指数收盘涨逾1%

昨天A股大盘走出过山车行情，上证50指数收盘涨逾1%，突破3000点大关，再创阶段新高。但是上证50龙头股贵州茅台却冲高回落，已连跌四天。

分析称，由于上证50成份股涨幅过大且标的股太少，后市场内资金很可能更多地向沪深300扩散。按往年经验，沪深300和上证50成份股或有望于12月期间进行调整，但由于沪深300样本股更多，调整的绝对数量较大，更受相关机构和投资者关注。

周三两市呈现宽幅震荡格局，早盘在权重指数带动下，沪指震荡走高;而深市三大股指则表现得较弱，尤其是午后跌幅一度扩大，也拖累了沪指午后一波跳水，好在随着市场情绪的企稳，最终沪指顽强翻红，深市三大股指跌幅缩小。

沪深300成近期机构新欢

而作为上证50成份股的领头羊，贵州茅台昨天盘中跌近4%，最低至650.5元。至此，该股从11月16日盘中创出719.96元的历史新高后，已连跌四日，成交也不断放大。

在近期A股市场，资金正不断向上证50、沪深300集聚。本周二，沪深50成份股除一只停牌外，其他49只合计成交915亿元，占两市总成交的16.27%;沪深300成份股剔除停牌的剩下285只，合计成交2533亿元，占两市总成交的45.03%。当日有高达44亿元主力资金净流入沪深300个股。

此外，与上周五相比，沪深300和上证50主力期指本周均从贴水转向升水。“由于沪深300成分股开始受到大资金关注，涨幅更为可观，预期相当长时间内市场都会延续这一趋势。”华南地区一位期货界人士分析。

广州日报全媒体记者还从多家券商处了解到，沪深300已成近期机构重新聚焦的对象。流动性大(如日均成交额大于3亿元)被机构列为选股首要条件。而涨幅太大的，或者跑输大盘的，也不在机构考虑之中。通常今年累计涨幅在9%到50%之间的，可作为重点关注对象。此外，总市值在200亿~3000亿元的个股比较适合投资。

当然，最关键的还是业绩，投资者择股还要考虑动态市盈率和三季报以及年报业绩预告。

沪深300样本股调整将至

多只次新股、医药股概率高

据悉，沪深300指数样本的常规调整临近。根据规则，中证指数公司会每年两次调整沪深300指数成份股，审核工作通常在5月和11月进行，具体实施时间在6月和12月第二个周五的下一个交易日。

中信建投证券表示，从历史平均数看，新调入的成份股，在调整前20个交易日至调整日的区间内，具有相对稳定的超额收益。不过，近几期的超额收益稍有下滑。

此外，一些新调入的个股在调整日后也会有所表现。据上证资讯统计，以前一期新调入的个股为例，6月以来，约四成个股震荡走高。其中，美年健康和片仔癀两只医药股累计涨幅均超15%。

据悉，目前共有7只场内ETF基金挂钩沪深300指数，规模共计611亿元。沪深300指数主要选取沪深两市规模大、流动性好且最具代表性的股票组成。广州日报全媒体记者结合沪深300样本编制、计算细则和券商研报的预测情况，发现调入可能性较大的样本股大致可以分为两类。

第一类是满足一定条件的次新股。不少机构预测，浙商证券、欧派家居、广州港这类下半年上市的次新股被纳入的可能性较大。

另一类则是今年下半年关注度较高、市值较大的蓝筹股。在券商对新调入成份股的预测名单中，日均市值、日均成交额均维持在较高水平的绩优医药生物股占比较多。其中，乐普医疗、爱尔眼科、智飞生物被多个券商提及。

业内资深人士认为，今年下半年，医药生物板块触底反弹。7月中旬至今，申万医药生物指数持续走高，创年内高位。不少医药股也频频突破历史新高，绩优医药股的日均成交额有所上升，提升了这类个股被纳入沪深300指数的可能性。

市场焦点

一边“补仓+停牌”一边“增持+回购”

适当关注增持概念股

回避“质押补仓”个股

今年来虽然大蓝筹整体向好，但很多中小市值公司股票却走出下跌行情。众多股东纷纷出手“自救”，一方面，出手增持或者回购，提振投资者信心。另一方面，有股权质押的个股，赶紧“补货”或者停牌，防止被爆仓。

21日，多家公司发布增持公告。还有多家公司发布了拟增持计划或承诺不减持计划。

这些公司增持的目的都是“基于对公司未来发展前景的信心，以及维护资本市场、公司股价稳定”。

与此同时，股价持续下跌，部分上市公司股东质押的股票再现平仓风险。在此背景下,多家上市公司股东只能补充质押,用以规避股价逼近警戒线,所质押股份遭遇平仓的风险。11月20日晚间,南风股份、红宇新材、威龙股份、九鼎投资、凯美特气、真视通等多家公司均发布公告称,公司股东进行补充质押操作。11月21日，丽鹏股份发布了持股5%以上股东补充质押并展期的公告。

虽然这些公司均没有说明股东的补充质押原因，但看看股价的表现，大概率的是防止质押爆仓。

一般而言,作为质权人的金融机构都会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。目前市场上通用的标准有两个,当一家上市公司股价连续下跌接近预警线时,金融机构会要求相关股东补仓,这时候进行股权质押的股东才需要采取补充质押等方式,避免所质押的股份遭遇平仓。

中国结算的数据显示，截至11月10日，沪深两市共有3375只个股涉及股权质押。

停牌也是股东自救招数。因控股股东部分质押股票触及平仓线，大东南11月16日宣布停牌。

操作建议：

股民“跟风”要立足基本面

二级市场上，增持回购概念股整体表现较强，多数补仓股权质押的个股却继续走低。有分析认为，增持回购和补充股权质押都有可能成为市场关注点，但在目前形势下，若上市公司基本面优质，增持和回购有望为股价带来阶段性活力，但补充股权质押概念风险依然很高，散户不宜跟风。

过去每一次重要股东增持或回购热，几乎都对市场有积极作用。如2012年8月底宝钢股份率先宣布50亿元回购股份，带动A股上市公司纷纷宣布回购、增持，沪深300指数在2012年11月底走出阶段性底部，随后开始一轮上涨。又如2014年12月，重要股东增持大幅增加，沪深300指数2015年1月较2014年12月上涨12.03%。

而对上市公司回购，有分析指出，投资者应具体分析，“若是回购后注销，减少股本，增厚每股收益，这样的个股值得关注，如果基本面优质甚至可低位买入。但如果是回购来用作股权激励或者员工持股等，对股本没有影响，不能成为实质性利好，这类个股不宜追。”一位不愿透露身份的券商投资顾问对广州日报全媒体记者表示。(张忠安 杨欣)