定期定额投资历来是公募基金规避风险的投资模式

第三方私募投研机构私募排排网日前联合证券公司、FOF机构、私募机构等合作方发布国内首个阳光私募基金定投平台，首期私募定投产品除了排排网星耀进取FOF一期私募基金、排排网星耀稳健FOF一期私募基金之外，还有第一创业证券旗下的FOF产品，以及知方石、凯丰投资等知名私募管理人发行的私募基金产品。目前私募排排网官网已上线定投产品专区，可在线预约定投私募基金。

定期定额投资历来是公募基金规避风险的投资模式，私募基金定投在国内还是首次出现。私募排排网创始人李春瑜认为，私募定投虽然比普通公募定投的“门槛”高，看似风险更大，但实际上有自己的特点和优势。在投资门槛上，公募基金定投的投资门槛一般为1000元，面向社会大众募集;而私募定投基金的初始投资门槛为100万元，面向高净值客户;在产品规模上，公募定投基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元，股票池通常有几十至几百只股票;而私募定投基金单只基金的资产规模仅有几千万元至几亿元;在投资限制上，公募定投基金在股票投资上受限较多，如持股最低仓位为六成，不能参与股指期货对冲等;而私募定投基金的仓位灵活，且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

“基金定投最大的好处，是通过简单的定期、定额的投资方式，规避了投资者对进场时机主观判断的影响，让投资者养成良好的长期的投资习惯，避免追涨杀跌。从这个特性来看，私募基金更适合定投。”李春瑜说。

私募排排网统计显示，今年以来截至10月底，存续期超过5年的股票策略私募基金平均年化收益率为17.71%，正收益产品占比高达97.54%，上述2项指标在近3年的数据为17.20%和89.51%。在近2年的表现为下降5.83%和65.07%，这意味着简单地买入私募基金指数持有5年，累计收益可达126.11%，持有时间越长，收益越好。

除了平滑风险和增加收益之外，私募定投还有其他好处。私募排排网研究中心副总监杨建波认为，私募定投可以培养投资者的“纪律性”，养成定期储蓄的习惯。私募定投资金是在不同的时点按期投入，投资的成本比较平均，不仅能最大限度地分散风险，减少更换基金的“转换成本”，还可以在日常理财中养成定期储蓄的习惯。此外，无论对机构和个人投资者来说，要选择相对好的时点介入很难，而私募定投模式避免了主观性投资决策，投资者不必在乎介入时点和短期价格波动，让投资理财更简单。

私募定投的好处多，并非所有私募基金都适合做定投。知方石投资基金经理刘钊认为，长期定投单一阳光私募产品的风险，可能要远高于定投私募基金组合或者私募指数基金。因为国内私募基金数量和策略非常多，在存续期内的八大策略私募产品一共有近5万只阳光私募产品，这些产品业绩差异化非常明显。以5年期产品为例，表现最好的产品累计收益高达576%，表现最差的产品累计收益值亏损25%。

“定投私募也要注意策略，应选择长期业绩向好又有足够波动性的私募基金，若失去波动性就没有低点买入的好机会。”李春瑜说。(记者 周 琳)